编译
非洲研究小组
加拿大银行—英格兰银行（BoC-BoE）
主权债务违约数据库：年更新情况BoC-BoESovereignDefaultDatabase:What’snewin加拿大银行（BoC）自年开始编制主权债务违约数据库，并在英格兰银行（BoE）协助下进行年度更新。年更新后，该数据库涵盖-年间个国家年度主权违约规模的数据（美元计价）。此份年更新报告结合数据和历史视角对主权债务违约问题进行了分析，并指出年新冠疫情大流行和石油价格暴跌等事件可能会触发20世纪80年代发展中国家主权债务危机以来最大规模的主权违约浪潮。这份年更新报告主要由两部分构成——更新记录；主权违约问题的历史分析。以下是对该报告内容的编译。1年数据库更新记录年，数据库更新至年数据，并在以下五方面有变化：一是新增了年以来中国官方贷款违约数据。二是进行了国别中央政府债务的年度数据更新。三是对-年间的国别和全球违约数据进行了轻微修正。四是新增了国别年国内欠款子数据库。五是更新了之前的两个子数据库，DATA部分提供了全球和国别违约数据的可下载版本，DEBTTOTAL部分提供了国别层面的政府债务存量。
更新数据显示，20世纪八十年代是主权违约的最高峰（达亿美元），与世界公共债务总规模的比率是6.1%；此后出现下降趋势，过去十年与世界公共债务的比率在0.3-0.9%之间波动，年的最新比例是0.4%。数据库估计年主权违约总规模为亿美元，相对年的亿美元迅速下降。这主要是因为“其他官方债权人”类别下违约率下降。这一类别下的年数据因希腊美元的官方债务重组而出现巨幅上扬。同时，年主权违约还出现了集中于部分国别的特点：委内瑞拉、波多黎各和苏丹三国占到了全球违约的61%；前十位则占到了89%的比例。
就外币债券违约与本币债券违约的比较而言，年外币债券违约从年的亿美元上升至亿美元。这主要表现为巴巴多斯、阿根廷、莫桑比克、委内瑞拉和波多黎各等国的外币债券违约。相较而言，本地货币债务违约从年的59亿美元下降到年的42亿美元。阿根廷的本币债务重组虽有上升，但巴巴多斯在年的本币债务重组规模非常大，这笔钱没有影响到年的数据，也就抵消了了阿根廷年本币违约对总数额的影响。
此外，数据库新增了年的国内欠款数据（DomesticArrears），并认为这部分资金是各国公共债务负担的重要组成部分。年，国内欠款占公共债务比例超过10%的国家包括：中非共和国、刚果（布）、刚果（金）、赤道几内亚、斯威士兰、几内亚比绍、伊朗、瑙鲁、帕劳、圣多美、塞拉利昂、南苏丹和多哥。
2结合数据和历史视角分析主权违约问题历史记录显示，近两百年来的主权违约故事主要是围绕外币计价债券和其他可市场交易证券。跨越国界的政府债券融资出现于年前后，当时拉美和其他地区的新独立国家，以及一些建立时间更长一些的主权国家，开始在欧洲的金融中心发行外币计价债券。这也伴随着主权违约的出现且一直持续到20世纪。根据ReinhartandTrebesch（）等文献，本币计价的债务违约也会发生，但是从可获得的年代之前的证据来看，频率更低。二战后的约40年，因为政府对资本流动的控制，跨越国界发行债券降至低水平，违约水平也随之降低。20世纪七八十年代，外币计价的银行贷款相较于债券发行在主权融资中更为重要。很多发展中国家和东欧国家在20世纪八九十年代的银行贷款违约导致了债权人损失。银行随后退出了这一业务领域，这反过来导致了许多低收入和中等收入主权国家在90年代再次进入跨国债券市场。这种进入趋势持续至今。90年代后，新兴市场国家本币计价的市场债券也获得了跨国投资的